三、判断题(请将判断结果,按答题卡要求,用2B铅笔填涂答题卡中相应的信息点。本类题共10分,每小题1分。每小题判断结果正确的得1分,判断结果错误的扣0.5分,不判断的不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。)

1.在全投资假设条件下,从投资企业的立场看,企业取得借款应视为现金流入,而归还借款和支付利息则应视为现金流出。  (  )

2.由两种完全正相关的股票组成的证券组合不能抵消任何风险。  (  )

3.一般而言,企业存货需要量与企业生产及销售的规模成正比,与存货周转—次所需天数成反比。  (  )

4.在除息日之前,股利权从属于股票；从除息日开始,新购入股票的人不能分享本次已宣告发放的股利。  (  )

5.永续预算能够使预算期间与会计年度相配合,便于考核预算的执行结果。  (  )

6.引起个别投资中心的投资利润率提高的投资,不一定会使整个企业的投资利润率提高；但引起个别投资中心的剩余收益增加的投资,则一定会使整个企业的剩余收益增加。  (  )

7.权益乘数的高低取决于企业的资金结构；资产负债率越高,权益乘数越高,财务风险越大。  (  )

8.国库券是一种几乎没有风险的有价证券,其利率可以代表资金时间价值。  (  )

9.发行优先股的上市公司如不能按规定支付优先股股利,优先股股东有权要求公司破产。  (  )

10.资金成本是投资人对投入资金所要求的最低收益率,也可作为判断投资项目是否可行的取舍标准。  (  )

主观试题部分

(主观试题要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题)

    四、计算分析题(本类题共4题,共20分,每小题5分。凡要求计算的项目,除题中特别标明的以外,均须列出计算过程；计算结果出现小数的,除题中特别要求以外,均保留小数点后两位小数；计算结果有计量单位的,必须予以标明。要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题,否则按无效答题处理。)

1.已知:某公司2002年销售收入为20000万元,销售净利润率为12%,净利润的60%分配给投资者。2002年12月31日的资产负债表(简表)如下:

资产负债表(简表)

2002年12月31日  单位:万元

资  产
期末余额
负债及所有者权益
期末余额

货币资金

应收账款净额

存货

固定资产净值

无形资产
1000

3000

6000

7000

1000
应付账款

应付票据

长期借款

实收资本

留存收益
1000

2000

9000

4000

2000

资产总计
18000
负债与所有者权益总计
18  000


该公司2003年计划销售收入比上年增长30%,为实现这一目标,公司需新增设备一台,价值148万元。据历年财务数据分析,公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资,可按面值发行票面年利率为10%、期限为10年、每年年末付息的公司债券解决。假定该公司2003年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致,公司债券的发行费用可忽略不计,适用的企业所得税税率为33%。

要求:

(1)计算2003年公司需增加的营运资金。

(2)预测2003年需要对外筹集的资金量。

(3)计算发行债券的资金成本。